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远望谷:业绩高于预期,未来增长可期

发布时间:2011-01-19    研究机构:华创证券

事项

公司预计2010年度归属于上市公司股东的净利润为8366万元-1亿元,同比(5577万元)增长50%-80%。

主要观点

一、公司发布业绩预告高于华创证券此前50%增长的预期,2010年EPS由0.3元调整为0.36元。

二、考虑到公司2011年股票增发PE估值为35到40倍,增发价格在24.7左右,结合公司“三年三大步”战略以及2011年铁路电子标签收入、周庄“智慧水乡”与物联网产业园收入、新疆、宁夏动物溯源示范项目收入,预计2011年业绩翻番。

三、公司已经参股五粮液旗下酒防伪公司成都普什,向酒防伪领域进军,基于电子标签做酒瓶防伪市场巨大,如果以五粮液酒防伪为突破口,RFID新业务有效得到拓展,同时考虑公司海外收入进入千万级行列,未来增长可期。

四、基于以上原因,我们调高原来业绩预测,预计2010年、2011年、2012年三年EPS分别为0.36、0.72、1.40元,当前股价对应的PE分别为87、43、22倍。并继续给予“推荐”评级。

风险提示

市场需求爆发未达预期;替代竞争加剧导致收入与利润下降;未来业务拓展没有达到预期目标。

申请时请注明股票名称