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远望谷:参股成都普什 拓展RFID应用新业务

发布时间:2010-12-31    研究机构:信达证券

公司近期投资力度有所加大,前期公告分别向从事铁路、烟草行业RFID应用业务的兰州、北京的两家子公司增资,并拟非公开发行募集资金投资铁路车号智能跟踪装置等5个物联网项目。其投资目的主要是提升现有业务能力,拓展RFID产业链,也彰显出公司作为物联网龙头企业做大做强的决心。

收购成都普什股权可以拓展RFID应用新业务。成都普什信息自动化有限公司主要从事RFID产品研发、生产和自动识别技术应用,主要向五粮液集团提供酒类RFID防伪电子标签生产、系统开发与维护。经过多年的产品技术研究和市场开发,成都普什目前在RFID酒类防伪领域已具备先入优势。酒类及大宗高端消费防伪是公司重要的目标市场,通过参股成都普什可以进入五粮液酒品防伪内部市场并拓展国内外其他酒业RFID防伪市场。

公司目前已形成以铁路、烟草、图书馆和畜牧业为主的RFID应用市场。随着公司不断拓展RFID应用行业,解决了铁路单一市场收入比重较大的问题,来自铁路行业收入由2004年的88.47%下降至2009年的46.1%。而且新拓展应用市场也成为公司近年来业务收入增长点。

目前物联网已成为我国战略性新兴产业重要内容,RFID技术研发和应用将会得到国家政策大力扶持。公司是RFID龙头企业,公司RFID标签、读写设备以及应用系统已经在铁路、烟草、军事、畜牧业、图书管理等领域成功应用,或将最先最大受益于政策支持。我们预测公司2010-2012年公司营业收入分别为2.96亿元、4.15亿元和5.81亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为0.90亿元、1.26亿元和1.78亿元,对应的每股收益分别为0.35元、0.49元和0.70元。目前估值虽然比较高,但考虑行业前景乐观和公司地位突出,维持“买入”投资评级,建议投资重点关注。

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