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远望谷:进军RFID酒类防伪,下游应用进一步拓展

发布时间:2010-12-31    研究机构:国泰君安证券

成都普什成立于08年9月,注册资本5000万元,由五粮液集团下属子公司--四川宜宾普什集团有限公司持股51%,主营业务为RFID电子标签生产与销售,目前主要向五粮液集团提供酒类RFID防伪电子标签生产、系统开发与维护。本次远望谷(002161)受让的股权来自于自然人股东,股权转让完成后宜宾普什仍持有51%股权。

五粮液作为国内重要中高端白酒生产厂商,09年共销售酒类产品8.45万吨。我们预计公司10年出货量为10万吨左右,其中超高端酒出货量约为1.3-1.5万吨,成都普什10年1-11个月实现营收3041万元,以此测算,使用RFID标签的五粮液酒出货量目前约占五粮液超高端酒年出货量的50%,约占整体出货量的7%。

防伪是RFID的重要应用之一,相比激光防伪、数字防伪等其他防伪技术,具有难于仿制、安全可靠、防污损、读取速度快等多个优点。由于每个标签都有一个惟一的ID号码,无法修改和仿造。读写器具有不直接对最终用户开放的物理接口,保证其自身的安全性。该技术数据存储量大,内容可多次擦写,还可以建立基于RFID技术的物流及供应链管理系统,通过该系统记录每瓶酒的生产、仓储、销售出厂的全过程,并可以自动统计产量、销量等信息,实现管理信息民化。

目前包括五粮液、茅台、张裕等品牌生产企业均已启动RFID防伪的应用。国内超高端白酒年销售量目前为3万吨,年增长率大体为10%。中档白酒年销售量为100-200万吨。高端葡萄酒年销售量大约为1万吨。中端以上葡萄酒销售量大约为5万吨,年增长率大体为20%。目前RFID技术在该行业的应用刚刚开始,仍有较大扩充空间。我们预计远望谷将凭借其读写器、标签技术进一步提升在酒类行业防伪技术领域的渗透率。不排除提升参股公司股权比重,与其他酒类生产企业合作等。

远望谷作为RFID核心设备厂商,未来行业扩张空间不具有领域限制。且可以让其产品技术运用于企业生产、物流的全环节。目前已涉足领域包括铁路车辆管理、铁路零部件管理、高速公路管理、商贸物流管理、图书馆管理、烟草管理、制造企业固定资产管理、酒店防伪管理等。公司将充分受益国家关于物联网产业政策的正面推动,具较高业绩成长空间。

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