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远望谷:业绩扭亏反转,看好全年表现

发布时间:2015-04-29    研究机构:兴业证券

投资要点

业绩同比扭亏,期待全年表现:2015年一季度营业收入为1.10亿元,同比下降8.48%;营业利润160.10万元,去年同期为-1007万;归属于上市公司股东净利润282.62万元,去年同期为-483万。业绩扭亏,表明公司经营内部管理重上正轨,我们期待公司全年表现。

原董事长的回归,业绩表现已经非常明显,期待今年战略布局:2012年原董事长因涉嫌向铁道部相关部门行贿而出逃海外,目前原董事长、法人代表徐玉锁主动回国投案自首,目前处于取保候审状态。 在此之后1)2014年业绩从预告下滑变增长,从原3季报预告的下滑55%到25%变为增长18% 2)减持鲲鹏通讯股权(变为不并表);3)成立投资公司作为外延发展平台。我们认为一系列的事件已经表明,董事长的回归已经对公司运营起到很大的提振作用,4季度订单超预期以及1季度同比扭亏正是公司经营层面重上正轨的体现,另外公司减掉部分鲲鹏股权,成立投资公司,均表明公司近期已有明确的经营和战略思路,2015年将是公司业绩拐点,战略层面亦非常值得期待的一年!

投资建议与评级:鉴于公司在RFID行业的龙头地位,原董事长回国将带来低迷两年公司的快速发展,维持“增持”评级,预计2015至2017年EPS为0.12、0.17、0.24元。

风险提示:原董事长裁定结果仍存在不确定性,公司业务拓展不及预期。

申请时请注明股票名称